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“资本大鳄”解直锟突然离世,谁主万亿帝国?丨棱镜

肖望 周纯子 棱镜 2023-08-19

作者丨肖望 周纯子   

出品 | 棱镜·腾讯新闻小满工作室 


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12月18日晚间,中植企业集团官网变成一片灰白。


公司讣告显示,中植企业集团创始人解直锟因心脏病突发抢救无效,于2021年12月18日9时40分在北京逝世,享年61岁。


治丧委员会中,妻子毛阿敏、博纳影业于冬、世茂集团创始人许荣茂、著名导演陈凯歌及陈红夫妇等在列。


成立于1995年的中植集团是知名老牌资本系族,旗下产业、金融布局甚广,内部宣传资料称其管理资产规模已超3.7万亿元。低调潜行的资本大鳄标签之外,解直锟还是知名歌手毛阿敏的丈夫,其哥哥解植春曾担任过中央汇金公司总经理,中国投资公司副总经理。在2021年胡润百富榜上,解直锟以260亿元身家排名中国富豪榜第241位。


从黑龙江伊春一家印刷厂工人做起,靠木材生意完成原始积累,再到掌舵万亿资本帝国,解直锟的人生履历充满传奇色彩。


曾在资本市场上翻云覆雨的中植系,近年来受去杠杆、金融严监管和资本市场震荡等因素影响,正处在处置化解风险和转型的过程中。两周前,拍下原乐视大楼的神秘买家,被韬蕴资本踢爆是中植系“自卖自买”而登上新闻头条。


解直锟的骤然离世,令中植系这艘万亿巨轮的航向迷雾重重。


知情人称处置风险压力大


“长歌当哭,挥泪问天,如何英年堪永别;一生爱恨,功业是非,人间天上终无悔。”解直锟去世后,解植春在朋友圈中悲痛悼念。


12月18日晚间,有接触过解植坤的前中植人士对作者表示,解直锟离世的消息太过突然,尽管应酬繁多,但或许是身体缘故,近两年解直锟很少饮酒,只是抽烟不少。


解直锟极少公开露面和接受采访。今年4月份,有网友在三亚偶遇明星杜江、霍思燕夫妇的一场聚会,看到解直锟与博纳影业总裁于冬碰杯,喝了点茅台。


上述前中植人士介绍,解直锟工作勤奋,每天7点多上班,一直到晚上1-2点钟才休息。“尽管老婆是大明星,但大哥对明星知之甚少,连林志玲都不知道,完全不关心娱乐圈。如果说有什么爱好的话,最喜欢朗诵诗歌。”


他猜测,解的突然离世,可能与工作过于忙碌、压力过大有关。“近两年要处理化解中植系的风险,压力之大外人难以想象。”


官网显示,2001年起,中植集团开始进入金融产业领域,同时大力发展房地产开发业务。2002年4月,中植集团参与哈尔滨国际信托的重组,并将其更名为中融信托。中融信托在信托公司中规模、盈利均名列前茅,成为中植系日后重要的“弹药库”。


经过20多年的布局,中植集团构建起庞大的金融、资产版图。官网显示,其战略控股或参股六家持牌金融机构,包括中融信托、中融基金、横琴人寿、恒邦财险、中融汇信期货和天科佳豪典当行;控股或参股五家资产管理公司,包括中海晟融、中植国际、中新融创、中植资本、首拓融盛;控股或参股四家财富管理公司,分别为恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。


解直锟原名解植坤。新京报援引流传的一种解释是,解直锟从实业转向金融业后,从“五行八卦”的角度改了名字,因为金克木,担心“植”字对金融不利。


企查查数据显示,解直锟作为受益所有人的企业多达3116家,股权结构盘根错节,资本布局之庞杂令人惊叹,外界难以穿透了解到其全貌。

 

2020年5月,中植集团首席经济学家王允贵在媒体上谈及公司产业布局时介绍:公司响应“脱虚向实”号召,瘦身金融,聚焦实业。2017年开始将多家租赁类、投资类公司予以调整,并要求存续公司压缩投资存量、严控增量。同时,依托原有投资项目积极布局能源、资源类产业,组建能源集团和资源科技集团两大板块,重点进军煤炭、油气、稀有金属等产业。此外,还布局了新能源汽车充电桩等绿色循环经济。


中植官网显示,公司在内蒙古、山西、贵州、云南等省(区),已探明煤炭资源储量45亿吨,设计产能超过2千万吨/年。金属和非金属矿遍及全国十二个省份,矿床潜在价值1200多亿元。其还大力发展半导体、大数据、大消费、大健康、幼儿早教、新能源汽车、生态环保等细分行业龙头。


上述前中植人士告诉作者,或有高人指点,中植集团近两年的调整转型取得了一定成效,也都朝着政策鼓励的方向开展。今年以来,煤炭、矿产等资源价格暴涨,一定程度上表明其前瞻布局。


炒股炒成大股东


“二股东”是中植系的一个重要标签。与解直锟极为低调的个人生活相反,2014年开始,中植系以“PE+上市公司”的模式在资本市场攻城略地,前后染指30多家上市公司,令人侧目。


“PE+上市公司”的模式一度风行,包括硅谷天堂、信中利等均效仿过此做法,即通过控股或与上市公司联合,提前埋伏进上市公司,此后并购注入市场热点概念资产,拉高市值再获利退出。


中植系一度通过此模式大赚上千亿。但此后市场环境急转,监管也加强了对其中漏洞的修复,该模式逐渐失灵。而“炒股炒成大股东”的故事在中植系身上开始频频发生。


2020年2月,解直锟成为融钰集团(002622.SZ)实际控制人,即是被迫“债转股”成为控股股东。


由此,解直锟持股超过5%的上市公司版图也再次曝光。


权益报告书显示,解直锟持股超5%以上的上市公司达到25家,其中控股的上市公司达到8家,包括美吉姆(002621.SZ)、美尔雅(600107.SH)、康盛股份(002418.SZ)、ST中南(002445)、港股中植资本国际(08295.HK)等。这不包括后来控股的ST宝德(300023.SZ)和融钰集团。上述公司中,7家已沦为ST壳股。


据21世纪经济报道,其实际控股的8家A股上市公司中,合计市值不过220亿元,2019年末净资产只有不到70亿,当年净亏损却高达19.8亿元。


在上述访谈中,王允贵称,中植集团曾经一直坚持“参股不控股”的策略,是财务投资人角色。但2018年以来,整个资本市场的下行,出现了股权质押“爆雷”风潮,一些上市公司业绩剧烈下滑,甚至接近破产边缘。在倡导下,中植集团积极探讨各种纾困合作计划,成为一些上市公司的大股东或实控人,集团的投资风险也得到保障和缓释,甚至增值。进驻上市公司后,集团开展债务重组、资产置换等工作,使各公司主业有序恢复。王允贵称中植集团参与的纾困计划是真金白银的行动,实实在在地解决了上市公司的困难。


而对于PE项目、定增亏损等质疑,王允贵列举多个成功退出并获得较好回报的项目,承认“受市场系统性风险和个别公司恶意造假的影响,我们投资的一些项目也有亏损”,称会拥护监管,打击恶意造假,并不断提高鉴别能力。


傍上央企好乘凉

为中植系在资本市场上翻云覆雨提供资金弹药的,正是中融信托及恒天财富等四大财富公司。


中融信托2020年报显示,公司及各子公司受托管理资产总规模8898.83 亿元。在市场上,恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富“四大金刚”的募资能力强悍。资料显示,2021年上半年,仅恒天财富新增资产配置规模近1055亿元。


一位头部财富管理平台前副总裁对作者评价称,四大财富公司在中国第三方财富管理行业中体量最大,但产品主要以固收为主,产品线和业务模式不算特别先进。


此前,恒天财富等先后踩雷乐视网、天马股份、长生生物、基岩资本等多起风险事件。解直锟也开始重回中植,操刀化解处置风险。


前述原中植人士对作者表示,前几年产品出过兑付问题,是因为销售能力太强,而中植自身体系的资产不够,于是代销了一些其他机构的产品。调整后,这些财富公司主要以中植的产品为主。


据他介绍,解直锟曾表示,只要他在,这些产品就不会有问题。这样的表态给了理财师们极大的信心,他们信任中植,所以也会卖力把产品销售出去。


信托及财富公司的募资能力,得益于其网络布局较早,但更与其傍上的股东央企背景密不可分。


2009年末,中植集团将36%的中融信托股权转让给经纬纺机,退居第二大股东。而经纬纺机背后的实控人中国机械工业集团有限公司,是根正苗红的央企。


“每年给央企交一定的收益,但经营管理都是中植说了算。”该前中植人士表示。媒体反复指出,中融信托历年的董事长、监事长乃至总裁均来自中植集团,而中融信托则称是经纬纺机所推举。


新财富援引坊间说法称,中植集团向经纬纺机转让信托股份时,曾事先达成共识,经纬纺机只是财务投资,重大的经营管理决策依然由中植集团主导。


效仿此做法,经纬纺机还持股20%的恒天财富,大唐财富背后则有大唐集团的身影。在P2P频繁爆雷、一众假国资背景平台中,中植系的财富平台因为央企背景显得鹤立鸡群。


2020年5月,财新报道称四大财富公司将募资转向监管空白地带的地方金交所,并称监管将摸底四大财富公司。


中植集团随后发布声明,称有不实消息,将监管机构对企业的普遍常规检查,篡改为对我司的专项调查。


一位金融市场资深人士对作者透露,监管部门正在核查私募行业的问题,中植、九鼎等或为重点关注对象。


上述前中植人士告诉作者,他今年也购买了上述财富公司的产品。这些财富公司的产品年化收益率在8-9%左右,如果集团资金链稍紧,收益就可能达到9.5%,而今年下半年其收益率有所下降,他判断集团资金相对充裕,才有信心购买部分产品。


12月18日晚间,中融信托回应,称公司实控人为中国机械工业集团有限公司,股东单位依法在公司治理、重大战略决策等方面产生影响,但不涉及具体经营及业务开展。该事件(解直锟去世)对公司经营和项目运作无实质影响。


谁主万亿帝国?


上述前中植人士告诉作者,解直锟重回中植一线后,组织架构上设置了九大首席,均来自前监管、政府部门资深人士,开始化解风险并转型,并取得一定成效。


九大首席阵容豪华。公开信息显示,首席执行官由解直锟担任,首席运营官牛占斌是原中国互联网络信息中心副主任,首席经济学家王允贵是原国家外汇管理局综合司司长兼新闻发言人,首席合规官刘辅华是原中国证监会法律部副主任,首席财务官兼新闻发言人张磊是原北京税务局副局长,首席风控官陈海波是公安部证券犯罪侦察局前官员,首席财富官武建华是原中国证监会机构部律师、法律部调研员处长,首席资源官罗音宇是原国家安全监管总局政策法规司司长。


此外,原交通银行首席经济学家连平在去年退休后,也加盟“中植系”新湖财富,出任旗下植信投资首席经济学家兼研究院院长。中植系揽才能力可见一斑。


该前中植人士表示,解直锟为人十分仗义,例如此前东方园林何巧女遭遇债务危机时,没有太多犹豫便出手相助,因此广交好友。但解直锟的突然离世,也可能让中植系的风险化解工作增加不少难度。


“中植的问题比较复杂,老解在的话很多问题都还可以调节,很担心人走茶凉。”他说。

 

市场上甚至有毛阿敏是否要掌舵中植的猜测。但从毛阿敏的履历来看,这纯属无稽之谈。


该人士表示,从履历和家族关系来看,比较期待解植春能来掌舵中植集团。


解植春在金融领域浸润多年,曾担任光大证券总裁、光大银行副行长、光大永明董事长乃至中投副总经理。在卸任官方职务后,出任清华五道口学院研究生导师以及民生银行、中国太平保险控股等独董。


不过,这些眼下都还是一厢情愿的猜测。12月19日,中植集团表示,受家属委托并经集团管理层讨论决定,暂由中融信托董事长刘洋代理主持中植集团全面工作,待新领导选出后再行调整。


摆在中植系面前的困境更加复杂。12月13日,证监会提出,对“伪私募”、“伪金交所”等风险深入开展整治。12月17日,证监会部署开展金交所现场检查,要求严控新增、持续压降各类非标融资主体的融资业务;禁止金交所为房地产企业(项目)、城投公司等国家限制或有特定规范要求的企业融资等。


而证券时报在《起底“伪金交所”》中曾指出,中植系旗下财富公司通过此模式发行大量理财产品。


有金融市场人士表示,掌握万亿的金融大鳄突然离世,周一要关注和中植系相关的股票和债权,“捂好自己的钱袋子吧”。


风流总被雨打风吹去。与中植系一样曾在资本市场上掀起波涛的安邦系、海航系、明天系、方正系等,如今都已七零八落。


那个资本大鳄可以暗中潜行、翻云覆雨的时代,已经远去。

 


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