兴证全球2023年首只“固收+”基金——兴证全球招益债券型基金发行在即！张睿和徐留明“明睿搭档”信心担纲，希望以更好的投资体验把握股债双配置，愿成为你的一站式资产配置优选。
兴证全球招益债券基金由兴证全球金牛固收团队2023年诚意出品，是一只采取“固收+”策略的二级债券型基金，以债固底，以股票、可转债等资产拓展多元资产机遇。
TIP:
所谓“固收+”，就是固定收益类资产（如债券、金融债、企业债等）为主以求提供基础收益，在控制波动的前提下，适度通过股票、可转债等资产增加组合收益弹性。
本基金的拟任基金经理——固收+黄金组合“明睿拍档”——张睿和徐留明分别在固收、权益领域拥有资深投研经验，在管产品长期业绩表现优异，共管产品*过去三年回报近20%，居同类前1/6。兴证全球基金股债投资实力双优，获金牛公司大奖次数居行业第一，固收团队连续2年获固收金牛基金公司奖，产品也将获得公司专业投研能力的保驾护航。
本基金债券资产投资比例不低于基金资产的80%，对股票、存托凭证、可转债、可交换债券的投资比例不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。本基金预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。*兴全恒益债券A，过去三年净值增长率为19.63%，排名为35/235，排名数据来自银河证券，收益率数据来自基金定期报告，均截至2023/3/31。
Q2：“固收+”产品有何优势？
资产配置是投资中降低波动的利器，若将股票与债券以适当配比进行组合，便可以有效降低投资组合的波动率与下行风险。“固收+”通过多元资产配置分散风险，平滑单一资产的周期性以降低波动。据测算，“20%股+80%债”与100%股票的组合相比，年化波动率和最大回撤分别减少18%和36%，大大提高投资体验。数据来源：WIND，取样区间2013年1月1日-2022年12月31日。计算方式为：假设投资组合以不同比例投资于股票资产（万得全A指数为例）和债券资产（中证全债指数），分别计算模拟组合年化收益率、年化波动率、最大回撤、夏普比率（无风险收益率采用一年期定期存款利率计算），不考虑交易费用。模拟测算结果仅供参考，历史数据测算不代表未来收益表现，基金投资须谨慎。在不同市场环境下，“固收+”还能体现出进可攻、退可守的特性。当股市上涨时，二级债基指数相较债券指数体现出更强的进攻性；当股市下跌时，二级债基指数相较股票指数体现出更强的防御性。近几年来，市场面临的内外部不确定性因素增多，市场波动加大，这类多元化、攻守兼备的资产配置将会是当下环境下较好的选择。
数据来源：WIND，取样区间2013年1月1日-2022年12月31日。二级债基指数选取万得混合债券型二级基金指数（885007），历史数据测算不代表未来收益表现，基金投资须谨慎。
- 希望获取较小波动、同时寻求一定收益弹性的投资者,“固收+”产品以固收类资产打底，同时适度兼顾权益类资产的投资机遇，较为合适这类投资者的需求。
- 有财富配置底仓需求的投资者。因“固收+”产品相较股票型基金的预期风险更小，可用以平衡投资组合的整体波动。
- 投资新手。“固收+”产品结合了股债投资，可作为股债搭配入门级产品，省去投资者自行配置资产的时间和精力，投资者可根据自身风险偏好选择产品。
本基金拟采用双基金经理配置，由张睿与徐留明共同管理。
张睿女士现任兴证全球基金固定收益部副总监，拥有18年投研经验，拥有全固收产品线管理经验，涉猎货币基金、纯债基金、一级债基、二级债基，目前在管规模超百亿。徐留明先生拥有10年投研经验，擅长自下而上精选个股，深耕化工、新材料、消费、互联网等行业，具有深厚研究功底。张睿、徐留明目前共同管理兴全恒益债券基金，长期业绩表现优秀。自张睿管理以来截至2023年一季度末*，兴全恒益债券A累计净值增长率39.84%，远超基准30个百分点，超额收益显著。截至2023年一季度末，兴全恒益债券A过往3年、5年业绩排名分别位于同类前1/6、前1/7（分别为35/235、25/180，数据来源银河证券），均获银河证券五星评价。张睿自2015年11月2日起管理兴全磐稳增利债券基金。截至2023年一季度末，兴全磐稳增利债券A过往3年净值增长率13.48%，其过往3年收益排名位居同类前1/6（46/292，来自银河证券，截至2023年3月31日），获银河证券四星评价。*2017/9/20-2023/3/31，其中2021/12/19及以前与申庆共管，以后与徐留明共管。
Q5：本基金的投资策略是怎样的？
在本基金的管理中，张睿女士将负责大类资产配置与固定收益投资部分，徐留明先生将负责权益投资部分，两位基金经理将合力以多元资产配置把握具有相对确定性的投资机会，努力为持有人创造良好的投资体验。
在固收部分，本基金将以优质信用债为配置主力，精选高等级优质标的，为产品构建稳定的底层收益。“+”的部分包括股票、可转债等，本基金将自下而上精选个股，均衡配置挖掘价值，同时发挥可转债兼具股性和债性的特点，增加组合灵活性。张睿女士个人风格稳健，擅长债券投资、可转债投资，及大类资产配置。在纯债投资方面，张睿将严守信用风险底线，不进行过度的信用下沉，信用债投资上控制行业和发债主体的集中度，均衡配置，分散风险；同时积极捕捉确定性较高的债券交易机会，持续获取收益增强。在可转债投资方面，她偏重于在平衡型转债中寻找优秀的公司，偏左侧布局，兼顾估值边际。同时会规避低价高信用风险陷阱，对高价偏股转债着重正股基本面研究深度，控制参与比例。徐留明先生擅长自下而上精选个股，均衡配置挖掘价值。在行业配置方面，本基金的行业配置会比较均衡，把控集中度风险。在个股方面，徐留明倾向以合理估值布局高品质公司，注重公司质地，倾向长期持有而非追逐热点，同时广泛关注大、中、小盘股的投资机遇。两位基金经理将紧密协作，会依据市场情况变化和各类资产性价比情况，进行相应的资产配置调整。与此同时，两位基金经理背后均有兴证全球基金投研团队的支持，团队紧密配合，相互协调沟通。
Q6：拟任基金经理对于2023年市场的判断是怎样的？
张睿认为，春节后市场对经济弱复苏、追求中长期高质量发展形成共识，消费场景的修复、商务交流等内生修复力量在恢复，但企业盈利周期的恢复较缓慢，库存周期仍在消化中。债市方面，政府不断出台托底经济的政策，货币资金保持宽松，但经济基本面深层次的调整需要时间，债券利率大幅上行的风险较小，或将在一段时间内维持偏低位震荡的状态。可转债方面，不便宜的转债是近几年常态。在无风险高收益资产逐年减少的环境下，可转债的期权价值整体处于高位，但转债主体数量增多后，自下而上的机会也变多。总体而言，“固收+”在经历了2022年的大幅波动后，2023年或有更好的体验。徐留明认为，权益资产相对债券逐步显现吸引力，当前权益资产整体的估值水平处于过去10年中枢偏低的位置，中长期A股具备良好的投资价值。目前阶段国内经济运行有望总体回升，海外面临一定的压力，整体国内经济依然呈现出韧性强、潜力大、活力足的特征。存量博弈下的权益市场历经多轮热点转换，部分与经济相关度较高的个股出现明显的回调，随着市场调整，这批公司估值已经逐渐显现出良好的性价比。我们会坚持以合理估值买入优质权益资产，伴随企业共同成长。
Q7：兴证全球基金公司投研实力如何？
截至2022年末，兴证全球基金公司累计12次获得金牛基金管理公司大奖，获奖次数居行业第一；连续2年荣膺固定收益投资金牛基金公司大奖。兴证全球基金中长期债股投资能力均在行业排名靠前。截至2023年3月31日，公司过去3、4、5、6年维度债券投资能力（狭义口径+规模加权平均）均位居行业第1（分获1/94、1/82、1/64、1/59，数据来自银河证券）；公司过去十年维度权益投资能力（广义口径+规模加权平均）位居行业第2（2/68，数据来自海通证券）。公司股债投资收益及排名来源：海通证券、银河证券，截至2023年3月31日；主动债券投资管理能力中的狭义口径是指《中国银河证券公募基金分类体系（2022年7月版）》里基金合同载明的纯债基金，即分类3.1纯债债券型基金，包括旗下的3.1.1长期纯债债券型基金、3.1.3中短期纯债债券型基金、3.1.5短期纯债债券型基金、3.1.7纯债债券型基金（摊余成本法）。金牛数据来源：《中国证券报》，截至2022年12月底。12次获金牛基金管理公司大奖的颁奖年份：2008、2009、2010、2011、2012、2015、2016、2017、2018、2019、2020、2022， 2次获固定收益投资金牛基金公司的颁奖年份：2021、2022。可根据中国证券报官网金牛奖频道查询。
Q8：兴证全球基金的固收产品线业绩如何？
兴证全球基金固收业务的愿景是为每一位持有人做到“求稳每一步，投资小幸福”。目前，我们已形成丰富的固收产品线，涵盖货币基金、中长期债基、二级债基、定开式债基等多领域产品，风险收益特征鲜明，服务于不同风险偏好的投资者。截至2023年3月底，兴证全球基金固收系列公募基金总规模达3904亿元。以下为兴证全球基金部分固收类产品（包括偏债混合型基金、二级债基）业绩：
上表数据截至2023/3/31。兴证全球兴裕基金、兴证全球兴益基金成立未满1年，部分业绩数据不予列示。成立以来年化增长率=[(1+成立以来增长率)^(365)-1]*100%，数据来源：兴证全球基金。业绩及规模数据来源：各基金2023年一季报。基金管理人对上述基金的风险等级评价为R3。上述基金非保本。固收系列基金包括：兴全添利宝基金、兴全天添益基金、兴全货币基金、兴全稳泰基金、兴全稳益定期开放基金、兴全祥泰定期开放基金、兴全恒祥88个月定开基金、兴全恒益基金、兴全恒裕基金、兴全兴泰定期开放基金、兴全可转债基金、兴全恒瑞三个月定开基金、兴全汇虹一年持有基金、兴证全球恒利一年定开基金、兴全汇吉一年持有基金、兴证全球恒惠30天持有基金、兴全磐稳增利债券基金、兴全汇享一年持有基金、兴全恒鑫基金、兴证全球恒悦180天持有基金、兴证全球兴裕基金、兴证全球兴益基金、兴证全球恒信基金、兴证全球恒泰一年定开基金。历史业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩保证。
Q10：兴证全球招益债券基金的费率情况是怎样的？
风险提示：兴证全球招益基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金, 基金管理人对本基金的风险等级评级为R2。本基金的业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率×85％＋沪深300指数收益率×10％＋恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5％。基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，对股票、存托凭证、可转换债券、可交换债券的投资比例合计不超过基金资产的20%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。基金经理从业经历与投资经历：张睿：2005年6月—2007年6月，就职于红顶金融工程研究中心任金融工程部主管；2007年6月—2010年12月，就职于申万研究所宏观研究部任高级分析师。2010年12月至今，就职于兴证全球基金，历任兴全兴泰定期开放基金、兴全天添益基金、兴全添利宝基金、兴全保本基金、兴全货币基金基金经理。现任兴证全球基金固定收益部副总监、兴全磐稳增利基金、兴全恒益基金、兴全恒瑞三个月定开基金基金经理。截至2023年6月，张睿共计18年投研经验。徐留明：2013 年 3 月至 2014 年 9 月，就职于国联证券股份有限公司，2014年 9 月至 2020 年 3 月，就职于兴业证券股份有限公司，2020 年 4 月至今就职于兴证全球基金管理有限公司，先后担任研究员、基金经理助理。现任兴全恒益债券型证券投资基金基金经理（2021 年 12 月20 日起至今），兴全汇享一年持有期混合基金经理（2023年1月4日至今）。截至2023年6月，徐留明共计10年投研经验。所涉产品历史业绩及历任基金经理变更情况：兴全恒益基金业绩基准为中国债券总指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×20%；历任基金经理变更情况：申庆(2017.09.20-2021.12.19)，张睿(2017.09.20至今)，徐留明(2021.12.20至今)。兴全恒益A成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(39.84%/9.69%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31（0.23%/-0.02%），2018（0.26%/-0.67%），2019（13.65%/7.63%），2020（12.09%/5.26%），2021（11.22%/1.01%），2022（-4.19%/-4.30%）；兴全恒益C成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(36.75%/9.69%)，成立以来完整年度业绩及比较基准：2017/9/20-2017/12/31（0.11%/-0.02%），2018（0.38%/-0.67%），2019（13.19%/7.63%），2020（11.65%/5.26%），2021（10.78%/1.01%），2022（-4.56%/-4.30%）。兴全磐稳增利债券A成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(117.75%/69.26%）,近5年完整业绩及比较基准：2018（5.13%/8.43%），2019（6.88%/4.74%），2020（2.12%/2.92%），2021（10.93%/5.38%），2022（-0.53%/ 3.33%）；2009/07/23-2015/09/20，本基金业绩比较基准为“中信标普全债指数*95%+同业存款利率*5%；2015/09/21至今，本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%。历任基金经理变更情况：李友超（2009/07/23-2012/06/28）；肖娟（2011/01/25-2012/03/01）；毛水荣（2013/06/14-2015/12/13）；张睿（2012/04/27-2013/07/10，2015/11/02至今）。本基金自2019.12.27设立C份额。兴全磐稳增利债券C成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(14.42%/13.22%),；兴全磐稳增利债券C成立以来完整业绩及比较基准：2019/12/27-2019/12/31（0.59%/0.10%），2020（1.71%/2.92%），2021（10.46%/5.38%），2022（-0.92%/ 3.33%）；本基金业绩比较基准为：中证全债指数*95%+同业存款利率*5%，历任基金经理变更情况：张睿（ 2019.12.27至今）。兴全恒瑞三个月定开成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准为15.60%/17.18%；兴全恒瑞三个月定开成立以来完整年度业绩及比较基准：2019/6/21-2019/12/31（2.57%/3.00%），2020（3.09%/3.05%），2021（4.63%/5.65%），2022(3.22%/3.49%)；本基金业绩比较基准为：中证全债指数收益率。历任基金经理变更情况：张睿（2019/06/21至今）；季伟杰（2019/06/25至今）。兴全汇享一年持有期混合基金业绩基准为沪深 300 指数收益率×10%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+中债综合（全价）指数收益率×85%；历任基金经理变更情况：虞淼(2020.07.08-2021.12.19)，翟秀华(2020.07.07至今)，叶峰(2021.12.20-2023.01.03)，徐留明（2023.01.04至今）。兴全汇享一年持有混合A成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(7.86%/0.09%）,成立以来完整业绩及比较基准：2020/7/8-2020/12/31（5.30%/0.76%），2021（9.62%/0.56%），2022（-10.05%/-2.00%）；兴全汇享一年持有混合C成立以来截至2023年3月31日完整业绩及比较基准：(7.26%/0.09%），成立以来完整业绩及比较基准：2020/7/8-2020/12/31（5.20%/0.76%），2021（9.40%/0.56%），2022（-10.23%/-2.00%）。兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。过往业绩并不预示未来表现，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。